मुंबई: आरबीआई ने रेपो दर में 25 आधार बिंदु में कमी के साथ फरवरी में अपना दर-कटिंग चक्र शुरू किया, लेकिन जमा दर काफी हद तक अपरिवर्तित रहे हैं। जबकि बैंक होम लोन उधारकर्ताओं को लाभ के लिए पारित कर चुके हैं, जमाकर्ताओं पर प्रभाव सीमित हो गया है।
आरबीआई के आंकड़ों के अनुसार, भारित औसत घरेलू अवधि जमा दर (WADTDR) 2024-25 में आठ साल के उच्च 6.91% पर थी। फरवरी के लिए, WADTDR ने नौ साल के उच्च 7.02%को छुआ। बैंक ऑफ बड़ौदा, एचडीएफसी बैंक और यस बैंक सहित केवल कुछ बैंकों ने दरों में 15 से 40 आधार अंक कम हो गए हैं। हालांकि, यह एक व्यापक कट में अनुवाद नहीं किया है फिक्स्ड डिपॉजिट रेट्स क्षेत्र के पार। एक व्यापक-आधारित कमी की अनुपस्थिति भारित औसत जमा दर और उधार दर की सीमांत लागत दोनों में स्पष्ट है, जो व्यवसायों को बैंक ऋण देने को प्रभावित करती है।

सेंट्रल बैंक को बुधवार को अपनी तीन दिवसीय मौद्रिक नीति समिति की बैठक के अंत में रेपो दर में एक और 25 आधार बिंदु कटौती की घोषणा करने की उम्मीद है। हालांकि, इस कटौती के बैंकों की धनराशि में कटौती में देरी हो सकती है। यह अंतराल आंशिक रूप से जमाकर्ता व्यवहार को बदलने के कारण है, अधिक निवेशकों को शेयर बाजारों में स्थानांतरित करने और बचत खातों से अधिशेष फंडों को फिक्स्ड डिपॉजिट तक ले जाने के साथ। “वर्तमान बाजार की अस्थिरता-क्या यह खुदरा निवेशकों के बीच एक व्यवहार परिवर्तन में परिणाम देगा-कुछ ऐसी चीज है जो एक लंबी अवधि में देखी जाएगी, लेकिन बचत के लिए एक महत्वपूर्ण संकीर्णता के लिए एक महत्वपूर्ण संकीर्णता है। Icra।
“हम बैंकों के लिए तरलता कवरेज अनुपात पर दबाव के कारण एफडी दरों में कमी की उम्मीद नहीं कर रहे हैं। हम मानते हैं कि थोक जमा के लिए दर में कटौती अधिक होगी। इसलिए यदि हम वर्तमान चक्र में रेपो दर में 75 आधार बिंदु की कमी मानते हैं, तो हमें लगता है कि फंडिंग लागत 30-35 आधार बिंदुओं से कम हो जाएगी।”
बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनवीस ने कहा, “ट्रांसमिशन मुश्किल मुद्दा है जो इस बात पर निर्भर करेगा कि व्यक्तिगत बैंकों को कैसे रखा जाता है। तरलता के साथ सामान्यीकरण और कुछ समय के लिए शांत रहने की संभावना है, बैंकों की जमा दर कम करने की एक उच्च संभावना है, हालांकि यह एक कमज़ोर तरीके से नहीं है।
“वर्तमान में बाहरी बेंचमार्क उधार दरों (EBLR) रेपो दर पथ के साथ चलते हैं, हालांकि MCLR- आधारित ऋण जमा दरों के साथ जुड़े हुए हैं। इसलिए हम इस बार उच्च स्तर के संचरण की उम्मीद कर सकते हैं यदि RBI ने दरों को कम किया है, तो यह देखते हुए कि तरलता आरामदायक है,” सबनविस ने कहा।
यदि RBI अपनी नीतिगत रुख को तटस्थ से समायोजित करने के लिए अपनी नीति रुख को स्थानांतरित करता है, तो बैंक दरों को कम करने के लिए अधिक इच्छुक हो सकते हैं। यदि वित्तीय बाजारों को अस्थिरता का सामना करना पड़ता है, तो रुख में बदलाव आगे कम करने के लिए एक तत्परता का संकेत देगा।