सितंबर 2024 में अपने पोर्टफोलियो को पुन: व्यवस्थित करने वाले निवेशकों ने जब ज़ूमिंग कर रहे थे तो बहुत कम पीड़ित थे।

जब भी बाजार एक टेलस्पिन में जाते हैं, तो निवेशक के बारे में सोचना शुरू करते हैं परिसंपत्ति नियतन। लेकिन यह उस तरह से नहीं होना चाहिए, क्योंकि अनुशासित तरीके से आवधिक पुनर्संतुलन पोर्टफोलियो जोखिम को नियंत्रित करता है और लंबी अवधि में रिटर्न की स्थिरता सुनिश्चित करता है। यह सिर्फ सिद्धांत नहीं है -रेबलेशनिंग वास्तव में काम करता है। सितंबर 2024 में अपने पोर्टफोलियो को पुन: व्यवस्थित करने वाले निवेशकों ने जब बाजारों में अगले महीनों में बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो गए थे तो बहुत कम पीड़ित थे।
लेकिन पुनर्संतुलन काउंटर-सहज ज्ञान युक्त है क्योंकि आपको डंप में नीचे क्या है खरीदना और जो अच्छा कर रहा है उसे बेचने की आवश्यकता है। अधिकांश निवेशक ऐसा नहीं करते हैं। वास्तव में, 2024 के पहले छह महीनों में छोटे और मिड-कैप इक्विटी फंड में 30,350 करोड़ रुपये के शुद्ध प्रवाह से गुजरना, निवेशक अधिक से अधिक खरीद रहे थे जो बहुत अच्छा कर रहा था। यह उस आपदा के लिए एक आदर्श नुस्खा था जिसके बाद वे अधिक जोखिम जोड़ रहे थे जब उन्हें इसे कम करना चाहिए था।
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आप अस्थिरता को नियंत्रित नहीं कर सकते हैं, लेकिन आप अपने निवेश पोर्टफोलियो में जोखिम को नियंत्रित कर सकते हैं। एक परिसंपत्ति वर्ग में किसी भी महत्वपूर्ण आंदोलन को पोर्टफोलियो को असंतुलित करने के लिए एक कुहनी के रूप में देखा जाना चाहिए। इक्विटी बाजार अपने सितंबर 2024 के शिखर से 15% से अधिक फिसल गए हैं। निवेशकों के लिए, यह उनके परिसंपत्ति मिश्रण की समीक्षा करने का समय है। 2024 में बुल रन की तरह ही पोर्टफोलियो में इक्विटी भाग में वृद्धि हुई, वर्तमान मंदी ने इसे कम कर दिया है।
चुनौती यह है कि जैसे कई निवेशक अपने लालच को नियंत्रित नहीं कर सकते थे जब बाजार बढ़ रहे थे, ज्यादातर खुदरा निवेशक मौजूदा मंदी में अपने डर को दूर नहीं कर पाएंगे।
गहरी कटौती ने कई निवेशकों को हिला दिया है, विशेष रूप से नए लोगों ने अपनी निवेश यात्रा में कभी भी मंदी नहीं देखी है। कई लोग अपने पोर्टफोलियो के आगे सिकुड़ने से पहले बालिंग के बारे में सोच रहे हैं। यह विनाशकारी होगा, क्योंकि वे स्थायी नुकसान को स्थायी रूप से बदल देंगे।
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कुछ म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए, पुनर्संतुलन की आवश्यकता नहीं है। गतिशील परिसंपत्ति आवंटन निधि कम खरीदने और उच्च बेचने के लिए संरचित हैं। जब चुने हुए बेंचमार्क का पीई एक निश्चित स्तर से ऊपर उठता है, तो ये फंड इक्विटी के लिए उनके आवंटन को कम करते हैं। इसके विपरीत, जब बाजार पीई गिरता है, तो वे शेयरों में अधिक निवेश करते हैं। परिणाम आश्चर्यजनक नहीं है। इक्विटी फंड श्रेणियों में 15-18% की गिरावट की तुलना में पिछले तीन महीनों में डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड 5.5% गिर गए हैं।
अपने पोर्टफोलियो को असंतुलित करने की योजना बना रहे हैं? कुछ निवेशकों को स्विचिंग निवेश के कर निहितार्थ से ग्रस्त किया जाता है। 1 अप्रैल 2023 से पहले खरीदे गए डेट फंड से लाभ को सूचकांक लाभ मिलेगा, लेकिन उस तारीख के बाद किए गए निवेशों से लाभ आय में जोड़ा जाएगा और सामान्य दरों पर कर लगाया जाएगा। समय से पहले टूटे हुए फिक्स्ड डिपॉजिट को ब्याज की कम दर मिलेगी। इसी तरह, यदि स्टॉक और इक्विटी म्यूचुअल फंड एक वर्ष के भीतर बेचे जाते हैं, तो किए गए पूंजीगत लाभ पर 20% कर है।
लेकिन किसी को कर से परे देखना चाहिए और विद्रोह के मनोवैज्ञानिक निहितार्थों पर विचार करना चाहिए। रिबैलेंसिंग धन को बढ़ने में मदद करता है क्योंकि यह सुनिश्चित करता है कि जब बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो जाता है और घबराहट सेट होता है, तो असंतुलित निवेशक को निवेशित रहने की अधिक संभावना होती है। उस स्तर पर घबराना पैसे खोने का एक तरीका है।
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