यूएस फेडरल रिजर्व अपनी वर्तमान निर्णय लेने की प्रक्रिया में अधिक जटिल परिदृश्य का सामना करता है। (फ़ाइल एपी फोटो)

यूएस फेडरल रिजर्व आज अपनी बैठक में 4.25-4.5% रेंज में बेंचमार्क दर को अपरिवर्तित रखा गया। “अपने लक्ष्यों के समर्थन में, समिति ने फेडरल फंड्स रेट के लिए लक्ष्य सीमा को 4-1/4 से 4-1/2 प्रतिशत पर बनाए रखने का फैसला किया। संघीय निधियों की दर के लिए लक्ष्य सीमा के लिए अतिरिक्त समायोजन की सीमा और समय पर विचार करते हुए, समिति सावधानी से आने वाले डेटा, विकसित आउटलुक और जोखिमों के संतुलन का आकलन करेगी,” बयान में कहा गया है।
“हाल के संकेतकों से पता चलता है कि आर्थिक गतिविधि ने एक ठोस गति से विस्तार करना जारी रखा है। बेरोजगारी की दर हाल के महीनों में निम्न स्तर पर स्थिर हो गई है, और श्रम बाजार की स्थिति ठोस बनी हुई है। मुद्रास्फीति कुछ हद तक ऊंचा बनी हुई है। समिति अधिकतम रोजगार प्राप्त करने और मुद्रास्फीति को 2 प्रतिशत की दर से प्राप्त करना चाहती है।
फेडरल रिजर्व के अधिकारियों ने 2025 में दो ब्याज दर में कमी के अपने प्रक्षेपण को बनाए रखा, जबकि 2025 के लिए अपने विकास के अनुमानों को नीचे की ओर संशोधित किया और उनकी मुद्रास्फीति की भविष्यवाणियों को बढ़ाया।
यूएस सेंट्रल बैंक के अधिकारियों ने सुझाव दिया कि वे प्रत्याशित आर्थिक मंदी और मुद्रास्फीति दरों में अंतिम गिरावट को देखते हुए, साल के अंत से पहले 50 आधार अंकों की उधार में कमी की उम्मीद करते हैं।
मुद्रास्फीति के लिए फेड के दृष्टिकोण ने एक ऊपर की ओर संशोधन देखा, जिसमें दिसंबर में पहले से पूर्वानुमानित 2.5% की तुलना में, वर्ष के अंत तक 2.7% तक पहुंचने के लिए उनकी पसंदीदा कीमत वृद्धि माप के साथ। फेडरल रिजर्व 2%का मुद्रास्फीति लक्ष्य रखता है।
इसके अतिरिक्त, उन्होंने कम कर दिया यूएस जीडीपी ग्रोथ वर्तमान वर्ष के लिए 2.1% से 1.7% तक का पूर्वानुमान, इस वर्ष के अंत तक एक मामूली उच्च बेरोजगारी दर की भविष्यवाणियों के साथ।
“मौद्रिक नीति के उचित रुख का आकलन करने में, समिति आर्थिक दृष्टिकोण के लिए आने वाली जानकारी के निहितार्थ की निगरानी करना जारी रखेगी। समिति को मौद्रिक नीति के रुख को उचित रूप से समायोजित करने के लिए तैयार किया जाएगा यदि जोखिम उभरता है तो समिति के लक्ष्यों की प्राप्ति को बाधित कर सकता है।
अधिकांश बाजार विश्लेषकों ने उम्मीद की थी कि फेडरल रिजर्व आर्थिक विकास की निगरानी करते हुए अपनी वर्तमान ब्याज दर बनाए रखेगा। पिछले साल के अंत में मजबूत आर्थिक प्रदर्शन के बाद नौकरी बाजार स्थिर दिखाई देता है।
अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की नीतियों के आर्थिक प्रभाव के बारे में काफी अस्पष्टता है। उनके घोषित उद्देश्यों में घरेलू विनिर्माण को पुनर्जीवित करना और संघीय कार्यबल संख्या को कम करना शामिल है।
टैरिफ और अन्य उपायों के बारे में ट्रम्प से नीति घोषणाओं की निरंतर धारा ने महत्वपूर्ण आर्थिक अनिश्चितता उत्पन्न की है। अर्थशास्त्री चिंतित हैं कि यह अमेरिकी व्यवसायों और उपभोक्ताओं को अपने खर्च को कम करने के लिए प्रेरित कर सकता है।
क्या आर्थिक स्थिति खराब होनी चाहिए, फेडरल रिजर्व ब्याज दर में कमी के माध्यम से विकास को प्रोत्साहित करने का विकल्प बनाए रखता है, जैसा कि पिछले आर्थिक मंदी में प्रदर्शित किया गया है। वर्तमान में 4.25% और 4.50% के बीच प्राथमिक ब्याज दर के साथ, समायोजन के लिए पर्याप्त गुंजाइश है।
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हालांकि, जैसा कि एक एसोसिएटेड प्रेस रिपोर्ट में बताया गया है, यूएस फेडरल रिजर्व अपनी वर्तमान निर्णय लेने की प्रक्रिया में अधिक जटिल परिदृश्य का सामना करता है। ब्याज दरों को कम करने के दौरान अर्थव्यवस्था को उत्तेजित किया जाएगा, यह एक साथ मुद्रास्फीति को उच्चतर कर सकता है, विशेष रूप से मौजूदा टैरिफ से संबंधित मुद्रास्फीति के दबाव को देखते हुए।
फेड में “स्टैगफ्लेशन” को संबोधित करने के लिए प्रभावी तंत्र का अभाव है, जो कि लगातार उच्च मुद्रास्फीति के साथ मिलकर आर्थिक ठहराव की विशेषता वाली स्थिति है, रिपोर्ट नोट करता है।
ब्याज दर में कटौती, पहले फेड के 2% लक्ष्य के लिए मुद्रास्फीति के लिए सकारात्मक प्रतिक्रियाओं के रूप में देखी गई थी, अब इसे नकारात्मक रूप से माना जा सकता है। ये कटौती व्यापक टैरिफ से उपजी आर्थिक चुनौतियों का मुकाबला करने के लिए आवश्यक हो सकती है, सरकारी व्यय में पर्याप्त कमी, और आर्थिक अनिश्चितता बढ़ गई।
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इस बीच, यूएस जीडीपी विकास अनुमानों में महत्वपूर्ण डाउनवर्ड संशोधन हुए हैं, बार्कलेज के साथ इसकी वृद्धि के पूर्वानुमान को 0.7% तक समायोजित किया गया है, 2024 में 2.5% से काफी कमी। गोल्डमैन सैक्स एनालिस्ट्स ने कहा कि कोर मुद्रास्फीति, जो खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को बाहर करती है, वर्तमान 2.6% से बढ़कर 3% तक बढ़ जाएगी।