निवेश संरक्षण के ट्रिपल जनादेश, बाजारों के विकास और बाजारों के विनियमन के तहत ट्रस्ट, पारदर्शिता, प्रौद्योगिकी और टीम वर्क के चार तत्वों को लाएगा: त्यहिन कांता पांडे
सेबी के अध्यक्ष तुहिन कांता पांडे अपनी नौकरी में एक महीने से अधिक है और शेयर बाजार नियामक में अधिक विश्वास सुनिश्चित करने के लिए कई उपाय किए हैं। एक साक्षात्कार में TOI की सुरोजित गुप्ता और सिद्धार्थ, पांडे कई मुद्दों के बारे में बात करता है और निवेशकों को आश्वासन देता है कि भारतीय बाजार वैश्विक घटनाओं से उत्पन्न अस्थिरता की पृष्ठभूमि के खिलाफ सुरक्षित हैं। अंश …
आपके प्राथमिकता वाले क्षेत्र क्या हैं?
हमें तीन जनादेश मिले हैं, जो निवेश संरक्षण, बाजारों का विकास और बाजारों के विनियमन हैं। चार तत्व जो हम लाएंगे वे ट्रस्ट, पारदर्शिता, प्रौद्योगिकी और टीमवर्क हैं। विश्वास में, यह सेबी और सेबी के अपने पारिस्थितिकी तंत्र के विश्वास में लोगों का विश्वास होगा, दोनों को बढ़ावा देने की आवश्यकता है। ब्याज मानदंडों के संघर्ष को भी अद्यतन करने की आवश्यकता है, जिसके लिए हमने एक समिति की स्थापना की है और यह हमें इस बात पर बहुत मार्गदर्शन देगा कि हम अपना ढांचा कैसे डालते हैं। ट्रस्ट पर एक और मुद्दा यह है कि हम अपने नियम कैसे बनाने जा रहे हैं।
विनियम इष्टतम होना चाहिए, जो जोखिम-आधारित हैं। यदि आपके पास अधिक मात्रा में जोखिम है, तो एक उच्च जांच होनी चाहिए, अगर जोखिम की कम मात्रा है या कुछ ऐसा है जिसे माइक्रोमैन्ड होने की आवश्यकता नहीं है, तो उस मामले में, हमें उसमें नहीं आना चाहिए। ताकि संतुलन की आवश्यकता हो। हमें पिछले कुछ नियमों को भी देखने की जरूरत है। क्या किसी विशेष संदर्भ में वे आवश्यक हो सकते हैं, लेकिन अब संदर्भ बदल सकता है, या प्रौद्योगिकी ने काम किया है, या सिस्टम में सुधार हुआ है और इसलिए इस तरह का माइक्रोमैनमेंट प्रासंगिक रूप से आवश्यक नहीं हो सकता है। उस स्थिति में, हमें उन्हें खत्म करना चाहिए। प्रत्येक विभाग को अपने नियमों को देखने और हितधारकों के साथ काम करने के लिए कहा जा रहा है ताकि यह पता लगाया जा सके कि वे बिंदु क्या हैं जिन्हें सरल बनाया जा सकता है।
एक अर्थ में, आप व्यापार करने में आसानी को बढ़ावा दे रहे हैं?
हां, यह सुनिश्चित करने के साथ कि बाजार की अखंडता को हर समय बनाए रखा जाता है, और निवेशकों को विधिवत रूप से संरक्षित किया जाता है, यह सुनिश्चित करने में आसानी होती है। बाजार के विकास के साथ, नए उत्पाद हैं, भारतीय पूंजी बाजार तेजी से बढ़ रहा है। इसमें सभी तत्व हैं। इसमें विभिन्न प्रकार के जोखिम होते हैं। अलग -अलग विविधताएं हैं, जो पहले से ही हैं। वायदा बाजार में अलग -अलग संभावनाएं हैं, जैसे कि ऊर्जा वायदा।
बाजार अब बहुत अस्थिर हैं। आप निवेशक समुदाय को कैसे आश्वस्त करते हैं कि भारतीय बाजार सुरक्षित हैं?
हमारे भुगतान और निपटान प्रणाली बहुत मजबूत हैं। किसी भी डिफ़ॉल्ट का Possibil ity नहीं है। अनुबंधों को सम्मानित किया जाएगा। लोग बिना किसी कठिनाई के प्रवेश कर सकते हैं और बाहर निकल सकते हैं। जब हम अन्य बाजार प्रतिभागियों, FII और अन्य निवेशकों के साथ बातचीत कर रहे हैं, तो उन्हें हमारे संस्थानों में बहुत अधिक भरोसा है, हमारी संभालने की क्षमता में। भारतीय प्रणाली दुनिया में सबसे आधुनिक हैं, दुनिया में सबसे अधिक सुरक्षित हैं। 2019 से 2024 तक, भारत में सीएजीआर डॉलर के संदर्भ में 8.5% था। इस अवधि में यह उभरते बाजार के लिए शून्य था और चीन के लिए 3% माइनस था।
1990 के दशक से, जब FII की अनुमति दी गई थी, तो बाजारों ने लगातार डॉलर के संदर्भ में दोहरे अंकों का रिटर्न दिया है। इन बाजारों ने समय की अवधि में विकसित किया है। हम 6.5% जीडीपी वृद्धि का अनुमान लगा रहे हैं और बुनियादी बातें मजबूत हैं। बजट ने प्रोत्साहन की पेशकश की है, जो घरेलू खपत को बढ़ावा देगी और आरबीआई की नीति सहायक और समायोजित रही है। हेडविंड वहाँ हैं, कोई संदेह नहीं है। लेकिन भारत कुछ अवसर भी दे सकता है, अपेक्षाकृत बोल रहा है।
क्या आपने निगरानी में वृद्धि की है बाजार, दुनिया भर में क्या हो रहा है?
हम हमेशा 24×7 निगरानी पर हैं। एक्सचेंजों के साथ समन्वय में सेबी लगातार स्थिति देख रहा है। और, हमारे पास, यहां तक ​​कि सबसे बुरे दिन भी थे जब आपके पास तेज गिरावट आई थी, हमारे पास एक प्रभाव था। बाकी दुनिया के सापेक्ष, भारत बहुत कम प्रभावित था।
आईपीओ पर खेलने की स्थिति क्या है? क्या आप अस्थिरता के कारण कुछ धीमा देखते हैं?
बड़े पैमाने पर सब्सक्रिप्शन देखकर कुछ छोटे आईपीओ के आसपास कुछ चिंताएं थीं।
एसएमई आईपीओ मुद्दे पर, सेबी द्वारा बदलाव किए गए हैं और कुछ नियामक उपायों को लाया गया है। मुख्य बोर्ड पर, आईपीओ बढ़ गए हैं। भारत में सबसे बड़ी संख्या आईपीओ थी। इसके विपरीत, ऐसे बाजार हैं जहां आईपीओ पूरे वर्ष के लिए संभव नहीं हैं।
वित्तीय क्षेत्र में एक आम KYC पर क्या प्रगति है?
वहां अच्छी प्रगति है। सेबी और आरबीआई दोनों को एक साथ काम करना है और कुछ ऐसे बिंदु हैं जिन्हें इस्त्री करने की आवश्यकता है, जो हमें जल्द ही करने में सक्षम होना चाहिए।
विदेशी व्यक्तियों को भारतीय शेयर बाजारों में सीधे निवेश करने की अनुमति देने पर क्या स्थिति है?
कुछ चर्चा हो रही है। आर्थिक मामलों का विभाग फेमा नियमों की समीक्षा कर रहा है। उनमें से एक एनआरआईएस से संबंधित है और 5% की सीमा है कि वे इसे 10% और कुल मिलाकर 24% तक बढ़ाने के बारे में सोच रहे हैं। फिर, यह विचार है कि निवेशकों को सीधे ऐसा करने के लिए कहा जा सकता है। लेकिन हमें अभी भी जांच और जानबूझकर करना है। इस बात पर चर्चा है कि केवाईसी कैसे किया जाएगा, क्या निहितार्थ होगा और इसी तरह। अभी, व्यक्ति आ सकते हैं, लेकिन उन्हें FII के माध्यम से या एक फंड के माध्यम से आना होगा।
भारतीय कंपनियों की विदेशी सूची में आपका क्या विचार है?
इसके विपरीत, बहुत सारी कंपनियां हैं जो भारत में सूचीबद्ध करना चाहती हैं और हमें इसका स्वागत करना चाहिए। हम इसे सुविधाजनक बनाएंगे। हम यहां अपना कैपिटल मार्केट विकसित करने के लिए हैं। रिवर्स फ़्लिपिंग हो रही है।
क्या सेबी को बाजार के साथ संचार पर अधिक करने की आवश्यकता है?
हम संवाद कर रहे हैं। हमने वेबसाइट पर बहुत सारी चीजें डालीं और सेबी की बहुत अच्छी प्रथाएं हैं। हमें इस बात की सराहना करनी चाहिए कि उन्हें समय की अवधि में विकसित किया गया है और सेबी में क्रमिक नेतृत्व ने इस जगह को सम्मानित किया है, उन्होंने इसका पोषण किया है। संस्था आई है, कई चुनौतियों का सामना कर रही है और इसमें सुधार भी हुआ है। जाहिर है, हमें लगातार इस कदम पर रहना होगा क्योंकि कोई भी शालीनता स्वीकार्य नहीं है। एक टुकड़ा जो गायब था, हमारे पास बहुत सक्रिय सोशल मीडिया उपस्थिति नहीं थी और हमने हाल ही में इसका अनावरण किया है।
बहुत गलत सूचना भी है। क्या आप एक तथ्य जांच की योजना बना रहे हैं?
हम तुरंत उन क्षेत्रों में आते हैं जहां कुछ झूठे ऑनलाइन प्लेटफॉर्म हैं और साइबर धोखाधड़ी के माध्यम से निवेश के नाम पर धन को ठगने का प्रयास किया जाता है। फिर, फिन-फ्लुएन्सर्स का मुद्दा भी है। हमने मेटा और Google की मदद से YouTube से 70,000 फिन-फ्लुएन्सर जैसे कुछ लिया है। उसी समय, हम यह भी चाहते हैं कि उद्योग का अधिक विकास हो और पंजीकृत संस्थाएं हों।
क्या आप ऊर्जा वायदा जैसे नए प्रकार के वायदा को बढ़ावा देने के लिए देख रहे हैं? कृषि वायदा एक नो-गो क्षेत्र रहा है। क्या आप इसकी समीक्षा करेंगे?
हम उस (ऊर्जा वायदा) के आसपास प्रगति कर रहे हैं क्योंकि बहुत सारी चीजें विकसित की गई हैं और बहुत सारी नियामक बाधाएं पार कर ली गई हैं। जल्द ही आपको यह देखना चाहिए। कृषि के बारे में, कुछ महत्वपूर्ण उत्पाद उपलब्ध नहीं हैं। यह कुछ ऐसा है जो उद्योग में बाधा डाल रहा है। लेकिन यह एक नीति कॉल है, जिसे सरकार द्वारा लिया जाना है।
भारत आगे बढ़ गया है और स्टॉक की एक चुनिंदा संख्या के लिए एक T+0 पेश किया। रोडमैप क्या है?
यदि आप मुझसे पूछें, तो T+1 काफी अच्छा है।
आपको कितनी चुनौती लगता है कि नई तकनीक, ऐसी एआई, पूंजी बाजारों के लिए है?
एआई को दोनों तरफ से देखा जाना है। इसकी भारी क्षमता है। उदाहरण के लिए, सेबी स्वयं बहुत सारे एआई उपकरणों का उपयोग करता है और आगे बढ़ता है, हम अपने काम के सभी क्षेत्रों में इसका उपयोग करना चाहेंगे। लेकिन एआई के पास कुछ अन्य बिंदु भी हैं, जो जोखिम हैं। इसलिए, हमें एक जोखिम शमन रणनीति भी विकसित करने की आवश्यकता है।
लोगों के लिए चिड़चिड़ाहट में से एक IEPF (निवेशक शिक्षा और संरक्षण कोष) दिशानिर्देश हैं। बहुत सारी शिकायतें हैं कि लोग अपने वास्तविक दावों को निपटाने में सक्षम नहीं हैं …
सक्रिय प्रयास किए जाने चाहिए ताकि इसे IEPF में जाने की आवश्यकता न हो। सेबी वास्तव में पता लगाएगा। हम प्रसंस्करण के लिए IEPF द्वारा पंजीकृत ट्रांसफर एजेंटों के उपयोग की सुविधा प्रदान करेंगे। हम उन्हें किसी भी दावे को संसाधित करने में मदद करेंगे। फिर अगले दो महीनों में हम मुंबई और गुजरात में संयुक्त रूप से कॉर्पोरेट मामलों के मंत्रालय के साथ निवेशक शिवर का संचालन करेंगे, जहां हमें शीर्ष कॉर्पोरेट आरटीए मिलेंगे जहां हमारे पास एक बड़ा IEPF बकाया है। उनके पास लीडर हैं और कंपनियां प्रयास कर रही हैं।
अन्य उपाय क्या हैं जो नियामक एक नए रिट्रेल निवेशक के लिए बाजार को अधिक सुरक्षित बनाने के लिए विचार कर रहे हैं?
हमें निवेशक जागरूकता बढ़ाने की जरूरत है। शेयर बाजार में आने वाले लोग एक स्वागत योग्य बात है। आखिरकार, आपको अपनी बचत को तैनात करना होगा। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि लोगों को निवेश करने के लिए उधार नहीं लेना चाहिए। यह एक ऐसा मुद्दा है जहां कभी -कभी आप अपने दोस्तों और रिश्तेदारों से कुछ शिथिल सलाह से सीखते हैं। कभी -कभी, आप अपने कुछ शिथिल साथियों की सलाह पर कुछ जोखिम भरे उपक्रमों में फुसफुसाए जाते हैं। फिर कभी -कभी आप पैसे खो देते हैं।
मुद्दा यह है कि यह एक व्यवहार संबंधी मुद्दे की तरह है। और व्यवहार में, आपके पास एक जागरूकता तत्व हो सकता है। हम उस जागरूकता तत्व को बढ़ाना चाहेंगे। म्यूचुअल फंड उद्योग अपनी जागरूकता ड्राइव कर रहा है। तो, हर कोई बहुत जोखिम भरी चीजों में नहीं आता है। क्योंकि कुछ लोग बहुत असामान्य लाभ के लिए आकर्षित हो सकते हैं, जो कुछ सूचीबद्ध कंपनियां दिखा सकती हैं। जागरूकता भाग पर, हम एक पारिस्थितिकी तंत्र के रूप में अपने प्रयासों को एक साथ अधिक करना चाहते हैं। आदर्श रूप से, हमें अन्य नियामकों के साथ भी सहयोग करना चाहिए और एक उच्च आदेश की वित्तीय जागरूकता के लिए एक साथ काम करना चाहिए।