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नई दिल्ली: अमेरिका स्थित कंपनी हिंडनबर्ग रिसर्च, जो पहले अदानी समूह के साथ एक हाई-प्रोफाइल विवाद में फंस गई थी, ने हाल ही में अपना परिचालन बंद करने का फैसला किया है।
विवादास्पद लघु बिक्री सहित अपनी विवादास्पद और आक्रामक प्रथाओं के लिए जानी जाने वाली कंपनी के अचानक बंद होने से इस अप्रत्याशित निर्णय के पीछे की नैतिकता, वैधता और प्रेरणा के बारे में बहस छिड़ गई है।
सैफ अली खान हेल्थ अपडेट
बाजार विशेषज्ञ और पूर्व वरिष्ठ बैंकर अजय बग्गा ने समाचार एजेंसी एएनआई के साथ अपनी अंतर्दृष्टि साझा की, जिसमें हिंडनबर्ग के बिजनेस मॉडल को “ग्रे जोन” में काम करने वाला बताया गया।
हिंडनबर्ग का बिजनेस मॉडल
उन्होंने कहा कि कंपनी अक्सर कंपनियों के बारे में नुकसानदायक रिपोर्ट प्रकाशित करती है और साथ ही उनके खिलाफ कम रुख अपनाती है। उन्होंने कहा, ये गतिविधियां अक्सर हेज फंडों के साथ साझेदारी में आयोजित की जाती थीं, जो अपनी बाजार स्थिति का खुलासा नहीं करते थे, जिससे पारदर्शिता संबंधी चिंताएं पैदा होती थीं और बाजार में हेरफेर के आरोप लगते थे।
बग्गा ने कहा, “शॉर्ट सेलर्स शायद ही कभी निरंतर मुनाफा कमाते हैं। यही कारण है कि जो कुछ ऐसा करते हैं, उदाहरण के लिए 2008 में, उनका इतना जश्न मनाया जाता है। बाकी लंबी अवधि में शायद ही कोई रिटर्न कमाते हैं।” एक मॉडल हिंडनबर्ग के पतन में योगदान दे सकता था।
बग्गा ने नियामक दबाव की संभावना का भी संकेत दिया। यह अनुमान लगाया गया है कि कानूनी जांच या दंड की धमकी ने हिंडनबर्ग को चुपचाप बंद करने के लिए प्रेरित किया होगा।
विशेषज्ञ ने यह भी उम्मीद जताई कि यदि नियामक या कानूनी कार्यवाही चल रही है तो भविष्य में ऐसी प्रथाओं को रोकने के लिए जवाबदेही सुनिश्चित की जाएगी।
‘शिकारी दृष्टिकोण’
हिंडनबर्ग रिसर्च ने कंपनियों पर हानिकारक रिपोर्ट प्रकाशित करने के लिए बहुत ध्यान आकर्षित किया, जो अक्सर उनके बाजार मूल्य और प्रतिष्ठा को नुकसान पहुंचाती थी। जबकि फर्म ने खुद को एक सत्य-खोज प्रहरी के रूप में विपणन किया, आलोचकों ने उस पर वित्तीय रूप से प्रेरित इकाई होने का आरोप लगाया, जिसने नैतिक विचारों पर लाभ को प्राथमिकता दी।
पारंपरिक लघु विक्रेताओं के विपरीत, जो मौलिक विश्लेषणों पर भरोसा करते हैं या सक्रिय निवेशक कॉर्पोरेट सुधारों पर जोर देते हैं, बग्गा ने हिंडनबर्ग के दृष्टिकोण को “हिंसक” बताया।
नैतिकता और नियम
उन्होंने कहा, यह पारंपरिक शॉर्ट्स विक्रेताओं की तरह नहीं था जो बुनियादी बातों पर आधारित थे। लघु विक्रेता बाजार की अखंडता और गहराई में मदद करते हैं; हालाँकि, घृणित नौकरियाँ चारों ओर मूल्य को नष्ट कर देती हैं”।
बग्गा ने आगे कहा, “किसी भी बाजार को विभिन्न दृष्टिकोणों और गहन विश्लेषण से लाभ होता है। हालांकि, चुनिंदा रूप से सूचित हेज फंडों द्वारा ली जाने वाली स्थिति के साथ एक समन्वित हमला एक अस्पष्ट क्षेत्र में है।”
उन्होंने कहा कि कई बाजारों ने आर्थिक संकट के दौरान समय-समय पर आधिकारिक तौर पर शॉर्ट सेलिंग पर प्रतिबंध लगा दिया है, जबकि हिंडनबर्ग की प्रथाएं ग्रे एरिया में हैं।
हिंडनबर्ग रिसर्च के बंद होने से शॉर्ट सेलिंग की नैतिक और नियामक सीमाओं पर चर्चा फिर से शुरू हो गई है।
