कोच-वर्साचे यूनियन ने बिडेन के एंटीट्रस्ट कॉप के खिलाफ मुकदमा चलाया

राष्ट्रपति जो बिडेन के एंटीट्रस्ट प्रवर्तकों को सोमवार को मैनहट्टन कोर्टरूम में एक नए परीक्षण का सामना करना पड़ेगा क्योंकि वे टेपेस्ट्री इंक के कैप्री होल्डिंग्स लिमिटेड के प्रस्तावित अधिग्रहण में $ 8.5 बिलियन के फैशन उद्योग सौदे को रद्द करने का प्रयास कर रहे हैं।

ये कंपनियाँ अमेरिकी संघीय व्यापार आयोग द्वारा उनके गठजोड़ को रोकने के प्रयास का विरोध कर रही हैं, जिसके तहत टेपेस्ट्री के कोच, केट स्पेड और स्टुअर्ट वीट्ज़मैन ब्रांड कैपरी के माइकल कोर्स, वर्सेस और जिमी चू लेबल के साथ जुड़ जाएँगे। अध्यक्ष लीना खान के नेतृत्व में यह फैशन उद्योग की पहली चुनौती है, क्योंकि FTC ने तकनीक से लेकर किराने के सामान तक के क्षेत्रों में विलय को रोकने का काम किया है, जिसके परिणाम मिश्रित रहे हैं।

कानूनी लड़ाई पर करीबी नज़र रखने वाले निवेशकों में वॉल स्ट्रीट के विलय मध्यस्थ भी शामिल हैं, जो इस बात पर दांव लगाते हैं कि सौदा सफल होगा या नहीं। वर्तमान में अधिकांश मध्यस्थ टेपेस्ट्री और कैप्री को लेन-देन पूरा करने का बेहतर मौका देते हैं। डेविड आइन्हॉर्न की ग्रीनलाइट कैपिटल उन लोगों में से है जो इस विलय के सफल होने की शर्त लगा रहे हैं।

एफटीसी का दावा है कि एक साल पहले घोषित किए गए इस संयोजन से ब्रांड्स के बीच “सीधी, आमने-सामने की प्रतिस्पर्धा” खत्म हो जाएगी, जिससे हैंडबैग और एक्सेसरीज की कीमतें बढ़ जाएंगी। यह न्यायाधीश से विलय पर प्रारंभिक निषेधाज्ञा लगाने के लिए कह रहा है, ताकि एजेंसी के अपने, इन-हाउस ट्रायल के आगे बढ़ने तक इसे रोक दिया जाए। इससे सौदा प्रभावी रूप से खत्म हो जाएगा, क्योंकि एफटीसी ट्रायल और अपील प्रक्रिया में महीनों या सालों लग सकते हैं।

कैपरी के वकील जोनाथन मोसेस ने सुनवाई से पहले कोर्ट कॉन्फ्रेंस में जज से कहा, “यह शो है।” “यह वह मामला है जहां यह तय किया जाएगा कि यह विलय आगे बढ़ेगा या नहीं।”

यह मामला बिडेन के एंटीट्रस्ट प्रवर्तन के लिए कदम-दर-कदम दृष्टिकोण के तहत प्रस्तावित विलय के लिए नवीनतम अदालती चुनौती है। सरकार को कुछ हाई-प्रोफाइल नुकसानों का सामना करना पड़ा है, जिसमें माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प द्वारा एक्टिविज़न ब्लिज़र्ड इंक के $69 बिलियन के अधिग्रहण को चुनौती देना भी शामिल है – एक हार जिसने आर्ब्स को शानदार रिटर्न दिया, जिन्होंने शर्त लगाई थी कि यह सौदा सफल होगा।

एफटीसी को कुछ जीत भी मिली हैं, जिसमें इल्युमिना इंक. द्वारा स्टार्टअप ग्रेल की खरीद के खिलाफ मुकदमा भी शामिल है। पोर्टलैंड, ओरेगन में एक संघीय अदालत वर्तमान में क्रोगर कंपनी और अल्बर्टसन कॉस. सुपरमार्केट चेन को मिलाने के लिए $24.6 बिलियन के सौदे को रोकने के लिए एजेंसी की बोली पर विचार कर रही है।

टेपेस्ट्री सुनवाई, जो दो सप्ताह से भी कम समय तक चलने वाली एक तरह की मिनी-ट्रायल है, में दोनों कंपनियों के मुख्य कार्यकारी अधिकारियों के साथ-साथ हैंडबैग व्यवसाय में अनुभव रखने वाले विशेषज्ञों और गवाहों की गवाही शामिल होने की उम्मीद है। यह अमेरिकी जिला न्यायाधीश जेनिफर रोचॉन के लिए पहला एंटीट्रस्ट ट्रायल होगा, जो बिडेन द्वारा नियुक्त हैं और जिन्होंने 2022 में बेंच संभाली थी। वह यूएसए की गर्ल स्काउट्स की पूर्व जनरल काउंसल हैं।

एफटीसी के अनुसार, परिणाम आंशिक रूप से इस बात पर निर्भर करेगा कि न्यायालय “सुलभ विलासिता” हैंडबैग श्रेणी को किस तरह देखता है, जिसमें कीमत, छूट, डिजाइन, विपणन और स्टोर अनुभव पर प्रतिस्पर्धा सबसे भयंकर है। एजेंसी का तर्क है कि यहीं पर उपभोक्ताओं के लिए खतरा सबसे अधिक है – और कंपनियों के अपने कर्मचारियों की नौकरियों के लिए भी – और विलय से आधे से अधिक बाजार एक ही छत के नीचे आ जाएगा।

रिसर्च फर्म ग्लोबलडाटा के अनुसार, यह संयोजन दुनिया की चौथी सबसे बड़ी लक्जरी कंपनी और एलवीएमएच के बाद अमेरिका में दूसरी सबसे बड़ी कंपनी बनाएगा। ओलिवर चेन के नेतृत्व में टीडी कोवेन के विश्लेषकों ने सुलभ लक्जरी हैंडबैग की कीमत औसतन $150 बताई है और अनुमान लगाया है कि अमेरिकी बाजार का आकार $10 बिलियन से $15 बिलियन है। कंपनियों के सबसे बड़े ब्रांडों को देखते हुए, कोच के पास उस बाजार का 11% हिस्सा है, जबकि माइकल कोर्स के पास 9% है, विश्लेषकों का अनुमान है।

टेपेस्ट्री और कैप्री के वकील एफटीसी की उस बाजार की परिभाषा का पालन करेंगे, जिसमें उनका कहना है कि उन्हें दुकानों और ऑनलाइन बेचे जाने वाले सैकड़ों ब्रांडों से प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ता है, और नई कंपनियों को हैंडबैग बाजार में प्रवेश करने से रोकने वाली आर्थिक बाधाएं मामूली हैं।

एजेंसी ने अप्रैल में विलय के खिलाफ़ एक आंतरिक प्रशासनिक दावा दायर किया, जब उसने संघीय अदालत में भी मुकदमा दायर किया। सुनवाई रोचॉन को यह निर्धारित करने के लिए है कि प्रशासनिक मुकदमे में FTC की जीत होने की संभावना है या नहीं।

मामले में बाधा डालने वाले निवेशक टेपेस्ट्री के अधिग्रहण प्रस्ताव और कैप्री के शेयर मूल्य के बीच व्यापक लेकिन कम होते अंतर के आधार पर कंपनियों को बेहतर-से-बराबर मौका देते हैं। पिछले महीने में, कैप्री के शेयर लगभग $35 तक चढ़ गए हैं, जो $57 प्रति शेयर बोली के करीब पहुंच रहे हैं, क्योंकि व्यापारियों ने मेक-ऑर-ब्रेक सुनवाई के अंतिम समय में स्टॉक को खरीद लिया।

ब्लूमबर्ग के अनुसार, बाजार में इस बात की संभावना 50% से 60% है कि यह सौदा आगे बढ़ेगा। ब्लूमबर्ग के सर्वेक्षण के अनुसार, यह अनुमान इस बात पर आधारित है कि अगर यह सौदा विफल होता है तो शेयरों की कीमत गिरकर 10 से 20 के बीच हो जाएगी।

यदि यह सौदा विफल हो जाता है, तो निवेशक कैप्री के भविष्य को लेकर चिंतित हैं। व्यापक उद्योग मंदी के बीच, विलय की घोषणा के बाद से कंपनी ने बार-बार पूर्वानुमान से कम आय की रिपोर्ट की है।

जहां तक ​​टेपेस्ट्री का सवाल है, उसे अपने तीन ब्रांडों के विस्तार पर ध्यान केंद्रित करते हुए अपनी विकास रणनीति पर पुनर्विचार करना होगा – या फिर एक और अधिग्रहण की कोशिश करनी होगी।