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एनवीडिया कॉर्पोरेशन को एसएंडपी 500 में पहुंचने में तीन साल से भी कम समय लगा – और उसने बदनाम तेल-व्यापार समूह एनरॉन की जगह ले ली।
लेकिन फिर भी, बहुत कम लोगों ने यह शर्त लगाई होगी कि कंपनी पिछली तिमाही सदी का सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला स्टॉक बन जाएगी, जिसने अपने आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के बाद से पुनर्निवेशित लाभांश सहित 591,078% का कुल रिटर्न दिया है।यह समझने के लिए एक कठिन संख्या है और यह आंशिक रूप से कृत्रिम बुद्धिमत्ता के इर्द-गिर्द पनप रहे वित्तीय उन्माद का प्रमाण है और निवेशक एनवीडिया को – जो प्रौद्योगिकी को शक्ति प्रदान करने वाले अत्याधुनिक चिप्स बनाता है – इस उछाल का सबसे बड़ा विजेता मानने लगे हैं।
मंगलवार को, इस दौड़ का समापन तब हुआ जब Nvidia ने Microsoft Corp. को पछाड़कर दुनिया की सबसे मूल्यवान कंपनी का खिताब अपने नाम कर लिया, जिसका बाजार पूंजीकरण 3.34 ट्रिलियन डॉलर था। इस साल इसमें 2 ट्रिलियन डॉलर से ज़्यादा का इजाफा हुआ है।
कंपनी का उदय किसी भी तरह से सुनिश्चित नहीं था – और न ही S&P 500 के शीर्ष पर इसकी स्थिरता सुनिश्चित है। Nvidia में लंबे समय से निवेश करने वाले निवेशकों को स्टॉक में 50% या उससे अधिक की तीन वार्षिक गिरावटों को झेलना पड़ा है। मौजूदा रैली को बनाए रखने के लिए ग्राहकों को AI उपकरणों पर हर तिमाही में अरबों डॉलर खर्च करने होंगे, जिनके निवेश पर रिटर्न अब तक अपेक्षाकृत कम है।
हालांकि, अंततः एनवीडिया के शीर्ष पर पहुंचने का मार्ग प्रशस्त करने वाली बात थी कंपनी का ग्राफिक्स चिप्स पर बड़ा दांव और सह-संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी जेन्सेन हुआंग का विजन। उन्होंने कहा कि उद्योग जगत “त्वरित कंप्यूटिंग” की ओर बढ़ेगा, जिसमें उनके चिप्स स्वाभाविक रूप से प्रतिस्पर्धियों से बेहतर हैं।
जैक्स इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के क्लाइंट पोर्टफोलियो मैनेजर ब्रायन मलबरी ने कहा, “मुझे लगता है कि आपको प्रबंधन टीम को बहुत अधिक श्रेय देना होगा।” “उन्होंने हार्डवेयर में नवाचार की प्रत्येक लहर को पूरी तरह से अच्छी तरह से पकड़ा है।”
यहां एनवीडिया के आईपीओ से लेकर अब तक की जानकारी दी गई है।
प्रारंभिक वर्षों
एनवीडिया की शुरुआत शानदार रही।
अपने पदार्पण से लेकर एसएंडपी 500 में प्रवेश करने तक, शेयर में 1,600% से अधिक की वृद्धि हुई, जिससे इसका बाजार मूल्य लगभग 8 बिलियन डॉलर हो गया। यह वृद्धि तब हुई जब डॉट-कॉम बुलबुले के बाद कई अन्य प्रौद्योगिकी स्टॉक गिर रहे थे, जो मार्च 2000 में चरम पर था।
कंपनी की शुरुआती सफलता की कुंजी: माइक्रोसॉफ्ट के एक्सबॉक्स और सोनी के प्लेस्टेशन जैसे वीडियो-गेम कंसोल में अपनी तकनीक लाना। एनवीडिया की जीफोर्स ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट या जीपीयू, गेमर्स के बीच इच्छा की वस्तु बन गई क्योंकि वे लगातार सबसे यथार्थवादी अनुभव प्रदान करते थे।
वेव कैपिटल मैनेजमेंट के मुख्य रणनीतिकार राइस विलियम्स, जो आईपीओ में खरीदार थे, ने कहा, “जेन्सन हमेशा एक बेहतरीन संचारक थे, अच्छी कहानी सुनाते थे, और स्पष्ट रूप से जीपीयू अधिक महत्वपूर्ण होते जा रहे थे।” “हार्डवेयर की प्रत्येक क्रमिक पीढ़ी ने बहुत बेहतर प्रदर्शन दिया, बहुत अधिक यथार्थवादी चित्र दिया और फिर पीसी गेमिंग वास्तव में अस्तित्व में आई।”
मुकदमेबाजी और प्रतिस्पर्धा
अगले छह साल Nvidia के लिए अच्छे नहीं रहे। 2008 में वित्तीय संकट के कारण मांग कम होने और लंबे समय से संघर्षरत प्रतिद्वंद्वी एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज इंक. के हालात बदलने के कारण स्टॉक में भारी गिरावट आई।
इस बीच, एनवीडिया और इंटेल के बीच एक समझौता जिसके तहत दोनों कंपनियों को एक-दूसरे की क्षमताओं का उपयोग करने की अनुमति थी, वह विफल हो गया, जिसके कारण एनवीडिया को अपने सबसे बड़े बाजारों में से एक से बाहर होना पड़ा। 2011 में दोनों के बीच समझौता हो गया, जिसके तहत इंटेल ने एनवीडिया को 1.5 बिलियन डॉलर का भुगतान करने पर सहमति जताई।
अगले वर्ष, एनवीडिया ने डेटा सेंटर के अंदर सर्वर के लिए ग्राफिक्स चिप्स का अनावरण किया। वे तेल और गैस की खोज और मौसम की भविष्यवाणी जैसे परिष्कृत कंप्यूटिंग कार्यों में मदद कर सकते थे, जिससे एनवीडिया को एक आकर्षक बाजार में पैर जमाने में मदद मिली। हालाँकि, वे चिप्स तुरंत शेल्फ से नहीं उड़े। इसके लिए लगभग नौ साल लग गए एनवीडिया शेयर 2007 के उच्चतम स्तर को पार कर जाएगा।
क्रिप्टो और कोविड
2015 में एनवीडिया के शेयरों में फिर से उछाल आया। उस अवधि के दौरान, कंपनी के चिप्स उन्नत ग्राफिक्स इंटरफेस से लेकर स्वायत्त वाहनों और एआई उत्पादों की नई लहर तक उभरती प्रौद्योगिकियों का आधार बन रहे थे।
तभी बैनरियन कैपिटल मैनेजमेंट की मुख्य कार्यकारी अधिकारी शाना सिसेल ने पहली बार कंपनी पर ध्यान दिया। उन्होंने 2017 के एक सम्मेलन का वर्णन किया, जिसमें एनवीडिया को निवेश विचार से ज़्यादा एक प्रतियोगिता विजेता की तरह बताया गया था।
सिसेल ने कहा, “हर एक वक्ता ने एनवीडिया को सबसे महत्वपूर्ण कंपनी बताया।” “उस समय, यह वास्तव में मेरे रडार स्क्रीन पर था।”
क्रिप्टोकरेंसी माइनर्स की मांग खत्म होने के बाद भी डेटा सेंटर की बिक्री में बढ़ोतरी जारी रही। कोविड-19 महामारी ने उस व्यवसाय को बढ़ावा दिया, क्योंकि कंपनियों को रिमोट वर्क का समर्थन करने के लिए अतिरिक्त कंप्यूटिंग पावर खरीदने की आवश्यकता थी। वित्त वर्ष 2017 से वित्त वर्ष 2021 तक एनवीडिया के डेटा सेंटर का राजस्व आठ गुना बढ़ गया।
एआई की बिक्री में उछाल
2022 में एनवीडिया के शेयरों में बाकी प्रौद्योगिकी क्षेत्र के साथ गिरावट आई, जो कोविड-युग की तेजी के बाद बढ़ती ब्याज दरों और गिरती मांग से जूझ रहा था।
ओपनएआई द्वारा 2022 के अंत में चैटजीपीटी जारी करने से तुरंत ही हलचल मच गई, लेकिन निवेशकों को यह समझने में समय लगा कि एनवीडिया को इससे कितना लाभ हो सकता है। आखिरकार, चैटजीपीटी और अन्य जनरेटिव एआई उत्पादों में रुचि बढ़ गई, जिससे एनवीडिया के चिप्स के ऑर्डर में भारी उछाल आया।
जब कंपनी ने 2023 की पहली तिमाही की आय की रिपोर्ट की, तो उसके कारोबार में उछाल के पैमाने ने वॉल स्ट्रीट पर लगभग सभी को चौंका दिया। एनवीडिया ने तिमाही बिक्री के लिए एक पूर्वानुमान दिया जो औसत प्रक्षेपण से 50% अधिक था।
एनवीडिया के डेटा-सेंटर की बिक्री ने वित्त वर्ष 2023 में पहली बार इसके गेमिंग राजस्व को पीछे छोड़ दिया। एनवीडिया के चालू वित्त वर्ष में, विश्लेषकों को उम्मीद है कि ये बिक्री $100 बिलियन से ऊपर होगी।
वेव कैपिटल मैनेजमेंट के रणनीतिकार विलियम्स ने कहा, “उद्योग में उनकी बहुत अच्छी जगह है।” “वे हमेशा के लिए 95% बाजार हिस्सेदारी नहीं रखेंगे, जाहिर है, लेकिन किसी के लिए भी उनकी जगह लेना लगभग असंभव होगा।”
